7月7日晚间，五连板宜宾纸业（证券代码：600793）发布2026年半年度业绩预告，大牛披露了令人意外的股上亏损数据。与此同时，半年该公司股价近期却逆势走强，预亏走出罕见的五连板“五连板”行情，基本面与资本市场的大牛表现形成强烈反差。

业绩预亏：主业承压，股上减值增加

根据公告，半年宜宾纸业预计2026年上半年实现归属于母公司股东的预亏净利润为-6150万元至-4100万元；同期，扣除非经常性损益后的五连板归属于母公司股东净利润为-7200万元至-4800万元。

对于业绩大幅下滑的大牛原因，公司主要归结为两大业务板块的股上困境：
1. 造纸业务：受市场环境影响，计提的半年资产减值准备增加，直接导致亏损扩大。预亏
2. 醋酸业务：受竞争对手扩产冲击，醋酸纤维素产品销量下滑，进而压缩了利润空间。

事实上，公司业绩恶化早有端倪。今年一季度财报显示，宜宾纸业已出现由盈转亏迹象：一季度实现营业收入4.56亿元，同比大幅下降25.55%；归属于上市公司股东的净利润为-0.26亿元。

股价异动：短期暴涨61%，估值严重偏离

尽管基本面承压，宜宾纸业的股价却在近期成为市场焦点。从7月1日至7月7日，其股价从12.7元/股飙升至19.37元/股，累计涨幅高达61%。截至7月7日收盘，公司总市值达到34.27亿元。

面对股价的异常波动，宜宾纸业连续发布风险提示公告。公告指出，7月6日和7月7日，公司股票的换手率分别高达10.48%和9.55%，交易量较以往大幅增长。

公司强调，目前最新市盈率为负值，市净率高达15.12倍，这一数值显著高于同行业上市公司平均水平，严重偏离合理估值区间。

风险警示：TAC膜业务暂无实质进展

针对市场关注的热点概念，宜宾纸业对控股子公司四川普什醋酸纤维素有限责任公司与TAC膜（三醋酸纤维素薄膜）相关的业务合作情况进行了澄清：
* 现状：目前暂未签订正式合同，暂未形成任何收入。
* 前景：后续能否获取订单存在重大不确定性。

公司明确表示，虽然股价短期上涨幅度较大，但公司基本面未发生重大变化。当前市场情绪过热，存在非理性炒作风险，后续股票面临较大的回调压力。

合规自查：无应披露未披露重大事项

此外，经宜宾纸业自查，公司及控股股东、实际控制人均不存在与公司有关的应披露而未披露的重大信息。这包括重大资产重组、股份发行、重大交易、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作及引进战略投资者等事项。

公司主营业务仍聚焦于食品包装原纸、生活用纸原纸及成品纸、瓦楞纸箱以及醋酸纤维素的生产和销售。投资者需警惕高位接盘风险，理性投资。